Регулирование криптовалют в Абу-Даби: обзор нормативной базы ADGM

Абу-Даби принял целенаправленный и структурированный подход к регулированию криптовалют. Вместо громких анонсов эмират сосредоточился на создании регулируемой финансовой экосистемы, в которой цифровые активы рассматриваются как полноценная часть сферы финансовых услуг. Основой данного подхода является Глобальный рынок Абу-Даби (Abu Dhabi Global Market, ADGM) — один из ключевых международных финансовых центров ОАЭ. Если вы рассматриваете возможность открытия криптовалютного бизнеса в Абу-Даби, данная статья объясняет механизм работы нормативной базы, причины её ориентированности на институциональных участников и практические ожидания для бизнеса.

Краткий обзор регулирования криптовалют в Абу-Даби

Криптовалютная деятельность в Абу-Даби регулируется в рамках ADGM согласно системе финансовых услуг под надзором Управления по регулированию финансовых услуг (Financial Services Regulatory Authority, FSRA). Деятельность с виртуальными активами не рассматривается как экспериментальные технологические услуги — она изначально регулируется как финансовая деятельность.

ADGM ввёл режим регулирования виртуальных активов в 2018 году и с тех пор совершенствует его в соответствии с международными стандартами рыночной добросовестности, защиты инвесторов и финансовой стабильности. Этот ранний шаг позволил Абу-Даби стать одной из первых юрисдикций в регионе, регулирующих криптовалюты в рамках признанного финансового центра.

Значение и влияние криптовалютной нормативной базы ADGM

Нормативная база ADGM играет ключевую роль в формировании рынка цифровых активов Абу-Даби. Благодаря интеграции криптовалютного регулирования в устоявшуюся среду финансовых услуг режим обеспечивает высокую степень правовой определённости.

Данный подход имеет практические последствия. Он привлекает институциональных инвесторов, управляющих фондами, кастодианов и биржи, которым необходимо предсказуемое регулирование, надёжный надзор и соответствие глобальным требованиям комплаенса. В то же время он отпугивает слабо структурированные или недостаточно капитализированные предприятия, не готовые к постоянному регуляторному контролю.

Основные регуляторные требования для криптовалютного бизнеса в Абу-Даби

Создание криптовалютного бизнеса в Абу-Даби включает как лицензирование, так и получение регуляторного одобрения. Каждый этап служит определённой цели, и ни один из них нельзя пропустить.

Коммерческое лицензирование и одобрение FSRA

Процесс начинается с получения коммерческой лицензии ADGM, соответствующей планируемой криптовалютной деятельности. Это устанавливает юридическое присутствие компании в ADGM. Однако коммерческая лицензия сама по себе не разрешает ведение операций.

Перед началом любой регулируемой деятельности компании должны получить одобрение FSRA. Регулятор проводит детальную оценку, которая обычно включает:

• Комплексный бизнес-план с описанием деятельности, модели доходов и технологической инфраструктуры
• Структуру управления и организационную структуру, включая линии подчинения
• Системы управления рисками и внутреннего контроля
• Политики и процедуры ПОД/ФТ
• Документацию по ИТ и кибербезопасности
• Финансовые прогнозы и подтверждение наличия капитала

Высшее руководство и акционеры оцениваются по критериям благонадёжности и соответствия, включая опыт, компетентность, добросовестность и финансовое положение.

Требования к опыту и корпоративному управлению

FSRA придаёт значительный вес подтверждённому опыту. От криптовалютных бирж ожидается демонстрация предшествующего операционного опыта работы с торговыми платформами и механизмами хранения активов. Кастодианы должны продемонстрировать, как активы клиентов будут обособлены, защищены и застрахованы от потерь. От инвестиционных управляющих ожидается подтверждение опыта в регулируемой инвестиционной деятельности.

Стандарты корпоративного управления намеренно высоки. Лицензированные компании должны назначать квалифицированных комплаенс-офицеров и офицеров по отчётности об отмывании денег, создавать системы внутреннего контроля и обеспечивать чёткую подотчётность по всем управленческим функциям.

Капитал и постоянный надзор

Требования к капиталу варьируются в зависимости от характера деятельности, но неизменно остаются существенными. FSRA ожидает, что компании продемонстрируют финансовую устойчивость не только на момент получения разрешения, но и на постоянной основе.

После получения лицензии организации подлежат непрерывному надзору. Это включает регулярную отчётность, аудиты, обновление политик и незамедлительное уведомление о существенных изменениях в структуре собственности, руководстве или операциях.

Санкции за несоблюдение требований

Осуществление деятельности без надлежащего разрешения или несоблюдение требований FSRA может повлечь применение регуляторных санкций. В зависимости от нарушения последствия могут включать:

• Приостановление или отзыв регуляторного одобрения
• Финансовые штрафы, наложенные регулятором
• Ограничения деловой активности
• Передачу дела другим органам власти ОАЭ при необходимости

Федеральный регуляторный уровень

Одобрение FSRA не всегда завершает регуляторный процесс. Определённые виды деятельности могут также подпадать под юрисдикцию федеральных органов. Криптовалютная деятельность, связанная с выпуском токенов, продуктами, подобными ценным бумагам, или услугами на рынках капитала, может подлежать надзору Управления по ценным бумагам и товарам (Securities and Commodities Authority). Деятельность, пересекающаяся с платежами, стейблкоинами, кошельками или услугами денежных переводов, может входить в компетенцию Центрального банка ОАЭ (Central Bank of the UAE).

Применимые регуляторы определяются сущностью бизнес-модели, а не тем, как описывается деятельность.

Как LYLAW может помочь

Криптовалютная нормативная база Абу-Даби предназначена для компаний, которые ценят регуляторную определённость и долгосрочную рыночную репутацию. Процесс одобрения является строгим, и ранние ошибки могут привести к задержкам или отказу.

LYLAW консультирует клиентов по вопросам создания и структурирования криптовалютного бизнеса в ADGM, включая стратегию коммерческого лицензирования, получение регуляторных одобрений FSRA, разработку системы корпоративного управления, комплаенс-структуры и координацию с федеральными регуляторами при необходимости. Для компаний, стремящихся работать на рынке цифровых активов Абу-Даби, квалифицированное юридическое сопровождение с самого начала может стать решающим фактором между гладким процессом авторизации и затяжными регуляторными сложностями.