تنظيم التشفير في دبي: فهم إطار VARA

تُعرف دبي على نطاق واسع بأنها واحدة من أكثر الولايات القضائية تقدمًا في مجال العملات المشفرة على مستوى العالم. أدت المبادرات التي تقودها الحكومة والابتكار التنظيمي ووجود البورصات الدولية الكبرى إلى وضع الإمارة كمركز جاد للأصول الافتراضية. ولكن هناك تمييز مهم غالبًا ما يضيع في العناوين الرئيسية. دبي صديقة للعملات المشفرة ولا تسمح بالتشفير. تشرح هذه المقالة كيفية عمل تنظيم العملات المشفرة في دبي، وما هي القوانين والهيئات التنظيمية المعنية، ولماذا يتطلب إنشاء شركة تشفير أكثر بكثير من مجرد ترخيص تجاري. إذا كنت تفكر في إطلاق مشروع متعلق بالعملات المشفرة في دبي، فإن هذا الدليل يرشدك إلى الواقع التنظيمي الذي ستحتاج إلى التنقل فيه.

ملخص تنظيم التشفير في دبي

يتم تنظيم أنشطة العملات المشفرة في دبي من خلال إطار قانوني منظم متعدد الطبقات يجمع بين الترخيص على مستوى الإمارة والرقابة التنظيمية المتخصصة.

حجر الزاوية في هذا الإطار هو هيئة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA)، التي تأسست في عام 2022 لتنظيم مزودي خدمات الأصول الافتراضية العاملين في دبي خارج مركز دبي المالي العالمي. تعمل VARA جنبًا إلى جنب مع سلطات الترخيص التجاري الحالية، وفي بعض الحالات، مع المنظمين الفيدراليين مثل هيئة الأوراق المالية والسلع (SCA) والبنك المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة.

أهمية وتأثير الإطار التنظيمي للعملات المشفرة في دبي

تم تصميم لوائح التشفير في دبي لتحقيق التوازن بين الفرصة والتحكم. فمن ناحية، أشارت الحكومة بنشاط إلى التزامها طويل الأجل بتبني بلوكتشين. مذكرة تفاهم مع كريبتو. كوم يهدف إلى السماح بدفع الرسوم الحكومية باستخدام العملات الرقمية المنظمة. يستكشف مشروع تجريبي منفصل بين دائرة الأراضي والأملاك في دبي وشركة VARA عملية ترميز الأصول العقارية، بما في ذلك إمكانية الملكية الجزئية المسجلة على بلوكتشين.

هذا النهج المزدوج له عواقب حقيقية على الشركات. إنه يجذب المشغلين الجادين أثناء تصفية أولئك الذين يبحثون عن الدخول السريع أو تنظيم الإضاءة. التأثير مرئي في الأرقام. حصلت 36 شركة فقط على تراخيص VARA على مدار العامين الماضيين، على الرغم من الاهتمام العالمي الكبير بسوق دبي.

المتطلبات التنظيمية الرئيسية لشركات التشفير في دبي

يتطلب إنشاء شركة تشفير في دبي أكثر من سلطة واحدة وأكثر من موافقة واحدة. يعد فهم كيفية تفاعل هذه الطبقات أمرًا ضروريًا.

الترخيص التجاري يأتي أولاً

يجب أن تبدأ كل أعمال العملات المشفرة برخصة تجارية، إما في البر الرئيسي لدبي أو في منطقة حرة. تراخيص البر الرئيسي الصادرة عن وزارة الاقتصاد والسياحة (DET) تتضمن رموز أنشطة محددة متعلقة بالتشفير، مثل:

• خدمات استشارية للأصول الافتراضية
• خدمات الحضانة
• عمليات التبادل
• إدارة الاستثمار
• أنشطة الوسيط والتاجر

كما تدعم العديد من المناطق الحرة أعمال التشفير. إيفزا يقدم أحد تصنيفات الأنشطة الأكثر تفصيلاً. مركز دبي للسلع المتعددة تستضيف العديد من الكيانات المرخصة من VARA عمليًا، على الرغم من عدم تحديث قوائمها العامة بالكامل. مركز دبي التجاري العالمي (DWTC) جدير بالملاحظة كموقع المقر الإقليمي لشركة Binance.

ال مركز دبي المالي العالمي (DIFC) تعمل بموجب نظام قانوني منفصل ويتم تنظيمها من قبل سلطة دبي للخدمات المالية (DFSA)، وليس فارا. يسمح الترخيص التجاري للشركة بالوجود. لا يسمح بنشاط التشفير.

موافقة VARA هي المرحلة الحاسمة

تأتي الموافقة الحاسمة من VARA، التي تنظم مزودي خدمات الأصول الافتراضية من خلال فئات ترخيص محددة، بما في ذلك الاستشارات والوساطة والحفظ والبورصات والإقراض والاقتراض وإدارة الاستثمار.

تبدأ العملية باستبيان الإفصاح الأولي (IDQ). هذا ليس نموذجًا بسيطًا. يتطلب إفصاحات مفصلة تغطي:

• خطة العمل التنظيمية، بما في ذلك نموذج الإيرادات والبنية التحتية للتكنولوجيا
• هيكل الملكية والمالكين المستفيدين النهائيين
• إطار الحوكمة والهيكل التنظيمي
• السير الذاتية للإدارة العليا والموظفين الرئيسيين
• التوقعات المالية وإثبات رأس المال

تستخدم VARA هذه المرحلة لتقييم ما إذا كانت الشركة قابلة للحياة ومتوافقة ويديرها أفراد يستوفون المعايير المناسبة والسليمة. تتم مراجعة الإدارة العليا والمساهمين ومسؤولي الامتثال من أجل الخبرة والنزاهة والوضع المالي.

رأس المال والامتثال والالتزامات المستمرة

يتضمن ترخيص VARA التزامات مالية ذات مغزى. تتراوح متطلبات رأس المال الأولية من 100,000 درهم للأنشطة الاستشارية إلى أكثر من 1.5 مليون درهم للبورصات، اعتمادًا على فئة الترخيص. يتم تطبيق رسوم التطبيق والرسوم التنظيمية السنوية فوق حدود رأس المال.

الترخيص ليس تمرينًا لمرة واحدة. يجب أن تمتثل الشركات التي تنظمها VARA للالتزامات المستمرة، بما في ذلك:

• تقارير تنظيمية منتظمة
• الحفاظ على كفاية رأس المال
• أطر الامتثال لمكافحة غسيل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب
• الإخطار بالتغييرات الجوهرية في الملكية أو الإدارة

قد يستمر المنظمون الفيدراليون في التقدم

وفي بعض الحالات، يجب على شركات العملات المشفرة المرخصة من دبي أيضًا التعامل مع المنظمين الفيدراليين.

قد تنظم هيئة الأوراق المالية والسلع (SCA) الأنشطة التي تشمل إصدار الرموز أو التبادلات أو الحفظ التي تشبه الأوراق المالية أو خدمات أسواق رأس المال. يصبح البنك المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة مناسبًا عندما تتداخل العملات المشفرة مع المدفوعات أو العملات المستقرة أو المحافظ الرقمية أو خدمات التحويلات.

آخر تحديث لمركز دبي المالي العالمي: إطار عمل الرموز المشفرة المحسن من سلطة دبي للخدمات المالية

في أوائل عام 2026، أدخلت سلطة دبي للخدمات المالية تحديثات رئيسية للإطار التنظيمي لرموز التشفير الخاصة بها. تؤثر هذه التغييرات ماديًا على كيفية قيام شركات الأصول الرقمية التي تتخذ من مركز دبي المالي العالمي مقراً لها بتقييم التوكنات وهيكلة العمليات وإدارة المخاطر التنظيمية.

التغيير الأكثر أهمية هو تحول المسؤولية من المنظم إلى الشركة. ضمن الإطار المحدث:

• يجب على الشركات تقييم وتوثيق ما إذا كان رمز التشفير يفي بمعايير ملاءمة DFSA بشكل مستقل
• لم تعد سلطة دبي للخدمات المالية تنشر أو تحتفظ بقائمة من الرموز المشفرة المعترف بها
• أصبحت العناية الواجبة الخاصة بالرمز الآن التزامًا بالامتثال على مستوى الشركة، وليست ضمانًا تنظيميًا

هذا التغيير يزيد المرونة، لكنه يزيد أيضًا من المساءلة. إذا كان تقييم الرمز المميز معيبًا، فإن التعرض التنظيمي يقع على عاتق الكيان المرخص.

كما يقدم الإطار المنقح المزيد من التحسينات:

• تدابير حماية المستثمر المعززة
• سلوك أوضح ومتطلبات تشغيلية
• التزامات الإبلاغ المتناسبة المتوافقة مع ظروف السوق الحالية

بالنسبة للشركات العاملة في مجال التداول أو الحفظ أو إدارة الأموال أو الخدمات الاستشارية، توفر التحديثات حدودًا أوضح حول الأنشطة المسموح بها مع الحفاظ على رقابة قوية.

عقوبات عدم الامتثال

يمكن أن يؤدي العمل دون إذن مناسب أو تجاوز نطاق الترخيص إلى تعريض الشركات لعواقب وخيمة، بما في ذلك:

• تعليق التراخيص أو إلغائها
• الغرامات الإدارية التي تفرضها الجهات التنظيمية
• أوامر بوقف الأنشطة المنظمة
• الإحالة إلى السلطات الاتحادية في الحالات التي تنطوي على جرائم مالية أو ضرر للمستهلك

كيف يمكن لـ LYLAW المساعدة

يكافئ إطار عمل التشفير في دبي الإعداد ويعاقب الاختصارات. الشركات التي تنجح هي تلك التي تفهم المشهد التنظيمي قبل تخصيص رأس المال أو التكنولوجيا أو العلامة التجارية.

القانون المحلي يقدم المشورة للعملاء بشأن دورة الحياة الكاملة لإنشاء أعمال التشفير في دبي، بما في ذلك استراتيجية الترخيص التجاري، والموافقات التنظيمية لـ VARA، وهيكلة الحوكمة، وأطر الامتثال، والمشاركة مع المنظمين الفيدراليين عند الاقتضاء. إذا كنت تفكر في إطلاق أو توسيع نشاط تجاري للعملات المشفرة في دبي، يمكنك الحصول على إرشادات مبكرة من لدينا فريق من محامي التشفير ذوي الخبرة يمكن أن يوفر لك شهورًا من التأخير والتكلفة الكبيرة.